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《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》内容简介
在投资中，我们时常听到这么一句话：找到优质企业，然后陪伴它成长。这句话中的关键词不是“优质”，而是“找到”。能否“找到”，考验的便是投资者看透估值的能力。有鉴于此，本书尝试搭建一个既有学院派理论基础又能落地应用的估值体系，将源头的理论模型与实战中常用的经验公式整合起来，并融入对交易行为和规则制度的思考，以有助于读者找到优质企业。
《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》书籍信息摘要
《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》内容简介与阅读建议，作者 邹佩轩，经济管理，2024年。获取前建议核对作者、出版社、年份、ISBN、版本和正版渠道。相关主题：估值、经济管理。
- 作者：邹佩轩
- 分类：经济管理
- 出版年份：2024
- 出版社：人民邮电出版社
- 页数：279 页
- 语言：中文
- 格式：暂无已核验合规下载格式
《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》适合哪些读者？
适合关注商业判断、组织管理、投资理财、经济趋势和案例分析的读者。 评分 8.4 可作为选书参考。
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目录
- 第1章 回望象牙塔中的理论模型：重视框架，淡化结果
- 1.1 为教科书正名：找到理论模型的正确打开方式 2
- 1.2 DCF 模型是一种价值观：把握估值体系的第一性原理 7
- 1.2.1 折现模型的本质：现金流的跨期等价条件 8
- 1.2.2 成本与对价：探寻超额收益率的经营实质 13
- 1.2.3 重要的定性分析模板：三阶段增长模型与相关推论 24
- 1.2.4 没法绝对的“绝对估值法”：困境、妥协与应用 46
- 1.3 投资组合理论：从个股到组合，收益 - 风险的定义与优化 51
展开全部（共 54 章节）
- 1.3.1 纯粹的数学推导：构建组合可以提升收益 - 风险比 52
- 1.3.2 完美的理论如何落地实战：分论点的假设与指引 60
- 1.4 CAPM 与风险定价：由组合理论引申出来的假说 66
- 1.4.1 探寻折现率的底层影响因素：风险定价与风险分类 67
- 1.4.2 值得商榷的核心假设和一些推论 72
- 1.5 小结：变化的时代，珍惜超额收益的时间窗口 76
- 第2章 把握实战中的经验公式：牢记前提，学会变通
- 2.1 学术研究追求逻辑性，实战应用往往更看重稳定性 82
- 2.2 与报表语言衔接：利润表本身就是追求稳定的产物 84
- 2.3 绝对估值法的简化：现金流、折现率与终值假设 90
- 2.3.1 FCFF 在 DCF 模型的各种变体中脱颖而出 90
- 2.3.2 进一步提高稳定性的努力：一些细节的讨论 101
- 2.4 相对估值法的逻辑与陷阱：人类的直觉是单线程的 108
- 2.5 PE：单一指标整合增速与风险，直观而粗糙 112
- 2.5.1 核心指标与关键假设：增速与折现率 112
- 2.5.2 易被忽视的陷阱：净利润与权益现金流未必等价 119
- 2.5.3 读透报表：牢记权责发生制弊端，重视现金流指标 130
- 2.6 PB：单一指标评估不可辨认资产，前提假设有点多 136
- 2.6.1 PB 估值的本质：用账面价值推测公允价值 137
- 2.6.2 易被忽视的陷阱：PB-ROE 框架的分解与适用条件 141
- 2.6.3 进一步探讨：资产负债表估值法的修正与推广 151
- 2.7 PS：用收入代替利润——特定场合下的妥协 155
- 2.8 小结：根据核心驱动力选择估值方法，警惕先射箭再画靶 159
- 第3章 从应然到实然：了解游戏规则，融入人性博弈
- 3.1 市场大部分时候是有效的，占优策略存在保质期 164
- 3.1.1 有效市场理论的悲观推论：超额收益注定越来越难 164
- 3.1.2 投资收益率不是线性的：长时的平庸与短暂的繁华 169
- 3.2 接受世界的不确定性：贝叶斯方程与预期的动态演化 172
- 3.2.1 贝叶斯方程：条件概率与人类大脑的天然思维方式 172
- 3.2.2 预期的动态演化：信号反馈与概率修正 176
- 3.3 融入交易思维：股价归根结底是交易出来的 181
- 3.3.1 区分内在价值与外在价格：价格是交易的结果 181
- 3.3.2 限制做空放大流动性的作用，边际预期影响着股价涨跌 186
- 3.3.3 敬畏一致性的力量，投资者结构深刻影响着股价走势 191
- 3.4 非理性繁荣也是繁荣，行为金融学进一步加剧了股价波动 195
- 3.4.1 真实的投资者是有限理性的，人性的弱点很难被克服 196
- 3.4.2 当认知偏差遇到贝叶斯方程——一个奇妙的反应 202
- 3.4.3 不要频繁追涨杀跌，沪深 300 是个反例 205
- 3.5 小结：投资切忌认死理，但是需要坚守纪律 210
- 第4章 经典案例复盘：透过行业差异，寻找统一规律
- 4.1 写在复盘之前：年年岁岁花相似，岁岁年年人不同 214
- 4.2 光伏血史：技术红利下的生死竞速 217
- 4.3 黑金时代：周期股轮回中的点和面 239
- 4.4 水电春秋：小透明的超额收益之谜 255
- 4.5 小结：敬畏市场、坚守原则、感恩时代 273
- 后记 277
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常见问题
《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》适合谁读？
适合关注商业判断、组织管理、投资理财、经济趋势和案例分析的读者。 评分 8.4 可作为选书参考。
《穿透估值：读懂估值中的共识与博弈》阅读难度高吗？
建议先看简介、目录、作者和相关书籍，再判断是否适合当前阶段阅读。
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